| 劉兆祥: 憂歐美日股市下周有頗大調整 | ||
| 2009/12月 29日 星期二 18:47 更新 | ||
| 劉兆祥: 市況淡靜是大戶最佳操縱時機 | ||
| 2009/12月 23日 星期三 18:35 更新 | ||
| 劉兆祥: 恐今次回落只稍微反彈便再跌 | ||
| 2009/12月 21日 星期一 18:31 更新 | ||
| 劉兆祥: 若恆指未來數天沒大反彈，恐熊市已現 | ||
| 2009/12月 16日 星期三 19:16 更新 | ||
| 劉兆祥: 明天策略是趁高沽貨 | ||
| 2009/12月 15日 星期二 18:35 更新 | ||
沃尔顿膺全美最富有家族
2009/12/14 6:16:58 PM
●南洋商报
（纽约14日讯）说到美国首富，大部分人第一时间就会想到比尔盖茨，说到美国最富家族，却会让人犹豫：洛克菲勒？
美国《福布斯》杂志日前评选了美国最富有家族榜，沃尔玛连锁商店创始人山姆沃尔顿的妻子海伦和4名子女是美国最有钱的一家，他们的财富比第二富家族多了一倍多，是2009年美国首富比尔盖茨与美国第二富豪巴菲特财富的总和。
老牌的洛克菲勒家族只以70亿美元（239亿令吉）在榜单上排名第19，而大名鼎鼎的肯尼迪家族压根没有上榜。
对山姆沃尔顿来说，低调意味着巨富。早在1985年，沃尔顿已经是美国首富，1992年他过世时，整个家族拥有230亿美元（784亿令吉）财富。如今，沃尔顿的继承人--遗孀海伦以及三子一女拥有至少900亿美元（3069亿令吉），富甲美国。
在上榜的25个巨富家庭中，44%的家族财富可以追溯到19世纪，36%的家族在20世纪初就拥有自己的企业。在榜单上排名第8的杜邦家族拥有最悠久的财富历史可以追溯到19世纪初。
经济眼:久盼不来的股息
2009/12/13 6:06:20 PM
●陈金阙
先问您一些问题：1）公司每个季度都派股息，偶而一季不派，可以原谅吗？2）两季不派，可以原谅吗？3）整年不派，可以原谅吗？
一些人可能能够接受（1）和（2）的结果，如果是（3）发生了，而且业绩不变，他们就会怨怼，在股东大会发炮了。这和股东们在把股票分类是有关系的。其中一个简单的二分法就是成长股和收益股。
成长股呢，因为公司极速发展，所有现金都用在公司的成长方面了，要派股息，是心有余而力不足。股东也乐于见股价上涨，抵消股息收益的减少。一般上建筑股是属于这一类型。
相反的，收益股是公司发展到了一个程度，已是业务上的饱和点，不需要太多资本开销，这时便会把多余的收益回馈股东，许多消费股属于这一类型。
提早派息回酬更高
上星期谈及的云顶大马，近几年已由高成长股变成高收益股，董事局如果要维持公司的高成长，就有必要为公司拟定下一个成长目标。不然也是时候转型为高收益股了。以一年净现金流入25仙为准，要派个10仙20仙并不是问题，股息回酬也就有5-7％了。
同一时间，也有一间公司让人等到颈都长了，千顾万盼，今年的股息就是不要来。我所说的就是另一间博彩公司，成功多多。成功多多第二季度业务刚出炉，还是一般不过不失，唯一失去的，就是每季一定报到的股息了。追查之下，原来是小股东摆了乌龙。
根据公司撰文解释，原来公司在今年7月已经迫不及待派了19仙的初期股息，比去年的13仙还多。此外，公司还慷慨的发放股票为股息，计有30.5仙。才第一季度，就派了49.5仙，比去年整年的29仙还多呢！下来两季不派，怎能怪公司呢？
小股东还是要怪公司：其一，公司多年来都采取每季派息的方式，曾有股东献议每半年派息一次，以节省开销。当时的董事局反应是公司对这每季派息的方式感到很舒适。正当股东适应了，也要感到舒适时，董事局又找到更舒适的方法了，真叫人疲于奔命，无法适从。
其二，小股东是很健忘的，也是很贪心的，您看，还不到半年的事，小股东已经在埋怨没股息收了，得了便宜还卖乖。
退休的小股东埋怨过了，下来就担心了。照公司这番解释，那岂不是下半年的股息也没着落？当初还以为公司忽然变大方了，如今半年已过，股息也花光了，下半年如果也不派息了，岂不要过穷日子了？而且，公司喜欢就一季派完，喜欢就分四次来派，根本没办法和小股东互动，难道找不到比他更好更稳定的股票吗？
派息政策应该透明
所以，一般股东选择收益股，股息政策稳定是最重要的。如果有所改变，必须及早说明，这样股东才有对策。收益型的投资者都不喜欢他的投资没有预知性的。
成功多多如果要改变每季派息的政策，应该以透明方式进行，而不是和股东玩捉迷藏，让股东一再有所期待，继而失去信心，这是兵家大忌。他的劲敌万能，近来推出的新玩意儿大受欢迎，业绩有盖过多多之势，而母公司马化控股也口口声声要加强股息回酬。
压力之下，借问一声，多多先生，下一季要派息吗？再下一季，要派息吗？
| 劉兆祥: 五十天線失守 | ||
| 2009/12月 9日 星期三 18:08 更新 | ||
| 劉兆祥: 恆指10天線將跌穿50天線 | ||
| 2009/12月 8日 星期二 19:01 更新 | ||
| 劉兆祥: 大戶炒影子股，保險股逆市走強 | ||
| 2009/12月 7日 星期一 18:30 更新 | ||
| 劉兆祥: 只看利益忽視風險令市場不斷出事 | ||
| 2009/12月 2日 星期三 18:55 更新 | ||
《冷眼分享集》-热钱
最近，热钱涌入股市的消息，开始在报章上出现了。大部分股票投资者都对热钱倒屣相迎。
因为过去的经验告诉他们，一旦热钱涌入，股市必然腾涨。这正是投资者引颈以待的。
但是，大家都忘记了，热钱其实是蝗虫，那里有绿叶，他们就到那里去。一落到树上，就飞噙大咬，把绿叶吃光后就飞走，留下无语问苍天的空枝。
热钱具4特征
热钱究竟有什么特征，又何以横行无阻？
热钱的特征有：
⑴数量庞大无比，动辄以百亿美元计。一股热钱，往往比小国一年的国民生产总值更大。一旦进入小国兴风作浪，当地投资者无不披靡。
⑵以短期投资为主，流动速度快。由于他们都是遵循合法途径进出，小国金融掌管人无法阻止或控制。股市中人，根本无法摸清他们的动向。
⑶股市是热钱的最爱，而股民多数是“愚民”，面对头脑精明履、经验丰富的热钱操作者根本没有招架之力。
⑷由高学历人才搜集资料，分析情报。所以，他们往往是先知先觉者，对国际经济及股市略识之无的散户，根本无法跟他们相比。热钱入侵股市，把股价推高，又静悄悄地脱售，而承购的，十之八九是无知的散户。
散户最易遭殃
千千万万散户的血汗钱，就这样进了热钱国际大鳄的乾坤袋。遭殃的是抱满高价买进股票的散户。
在面对蝗群时，散户如何自保？又如何能反败为胜？
散户要突围，就要认识自己的缺点，然后采取相应的对策；
⑴失策：散户大部分是急功近利的短期投资者，即使低价买进，稍有盈利就脱手惟恐不及，到高价时又买回，结果是所赚有限，风险无限。
对策：采取较为长期的投资法，耐心等待股价严重高价时才脱手。
不要立志赚快钱，却不可不立志赚大钱。
⑵失策：散户对股票价值没有认识，在价值被低估时不敢买进。
对策：认真研究个别公司的业务，长期跟踪公司的进展。根据价值，而不是根据股价作为买卖的标准。
⑶失策：盲目随从，高价抢购，是投资者的通病，结果是高价买进坏股，血本无归。
对策：养成反向思维的习惯，坚守人弃我取的策略。
⑷失策：没有用心管理投资组合。有些散户误以为长期投资一定赚钱。实际上，若公司业务走下坡，长期持有其股票亏蚀更严重。
对策：贴身跟踪公司的业务进展，一旦发现不对劲，马上脱售，以避免更大的亏损。
记住：低价买好股，你会捞得盆满钵满。高价买坏股，你会血本无归。
⑸失策：你买进股票，是因为听说有关股票会被炒起，这是错的。
对策：你买进的理由，应该是有关公司的盈利会上升。
如果我的散户坚持以上的“五策”的话，热钱的涌入，不但于我们无损，反而因此而受惠。
热钱在股市兴风作浪，无人能捉摸其动向。所以，最好的对策，是以静待动，以不变应万变。
你奈何不了超级大户的国际大鳄，但你可以管治你自己的情绪。管治你的情绪，是散户在股市生存的唯一机会。
五策并行，热钱和股市大鳄奈何你不得。
关键就在你有没有将“五策”付之于行动的决心。
| 劉兆祥: 次按初發也可創新高，杜拜事件又算甚麼？ | ||
| 2009/12月 1日 星期二 18:46 更新 | ||
| 劉兆祥: 杜拜事件不在於壞賬多少，而是市場還有信用嗎？ | ||
| 2009/11月 30日 星期一 19:12 更新 | ||
信誠證券投資部經理劉兆祥表示，今天大市的低位差不多是上周五的高位，而隨後上升至50天線出現爭持，雖然最終勉強企在50天線之上收市，但明顯看到兩個現象，第一是大市反彈而成交大幅下降，另外今天是場外結算，因此明顯看到大戶積極托市，使期指不跌穿21800點，但現貨收市之後，期指形勢急轉直下。
如果再看看過去數月，到最後一個交易天，通常大市都出現不尋常的急升或大幅下挫，因此今天的表現恐怕與場外結算有關，而過去數月，完成結算後大市便再挫多一至兩天，因此不排除未來兩天會再次回落，但之後的走勢便要看看大戶如何玩了。
分析杜拜事件前，希望大家明白一些問題，首先目前杜拜產油量不多，因此他們要積極轉型，希望在油產消耗前找到另外的增長動力，因此在沙漠地區興建綠洲，大力發展海港及高消費區，並且大量融資(可以用產油收入及投資收益還債)。
在今次事件，杜拜於上周三才在市場成功籌集50億美元，周四便宣布債務危機，突顯他與亞聯酋之間的矛盾，而更大的問題，是未來還有多少人相信他們呢？起碼經過今次事件之後，恐怕亞聯酋及亞布扎比與杜拜之間將出現新形勢，筆者估計亞布扎比只會盡量協助亞布扎比金融機構度過今次危機，至於杜拜，恐怕只會在口頭上幫助，實際支援恐怕不再出現(或許要求取得龐大的利益)。
至於銀行能收回多少貸款呢？由於杜拜過去發展地產模式，基本概念是超豪，即世上擁有杜拜物業的人士才是真正的富豪，這個概念與OL擁有LV為榮，或國內同胞購買7萬元一呎的豪宅一樣，屬虛榮，因此今次不是一般的爛尾樓，而是接手人士如果繼續這種超豪包裝，但在一個破產的物業上，是否還有超豪感覺呢？如果將質素降低的話，則對杜拜來說，會有甚麼的影響呢？
其實杜拜事件不在於今次對銀行壞賬是多少，究竟市場(包括國家及企業)還有信用嗎？如果一個國家(或城市)賴債，整個市場會否出現骨牌效應，以目前發達國家的資產負責表，他們的利率可以處於這樣低水平嗎？中國發表一篇文章值得大家深思，在過去一年，中國持有的美元資產已經減值3萬億人民幣，當中的意義希望大家能留意。
| 劉兆祥: 恐大市或跌至18500水平 | ||
| 2009/11月 27日 星期五 19:05 更新 | ||
| 劉兆祥: 市場突忘記內銀股不利因素 | ||
| 2009/11月 25日 星期三 19:10 更新 | ||
| 劉兆祥: 大市會否連開十盤大的邪門路數呢？ | ||
| 2009/11月 24日 星期二 18:51 更新 | ||
| 劉兆祥: 恆指恐要下試21800，財金官員未做好本份 | ||
| 2009/11月 20日 星期五 18:40 更新 | ||
| 劉兆祥: 銀行股功成身退，恐大市已是強弩之末 | ||
| 2009年11月 19日 星期四 18:55 更新 | ||
| 劉兆祥: 若明天恆指收市失22600，恐反彈完成 | ||
| 2009年11月 18日 星期三 18:44 更新 | ||
| 劉兆祥: 恐內銀股明天大散收場 | ||
| 2009年11月 17日 星期二 19:14 更新 | ||
| 劉兆祥: 內銀股周三後表現才是關鍵 | ||
| 2009年11月 16日 星期一 19:01 更新 | ||
| 11月 12日 星期四 19:21 更新 | ||||
| 劉兆祥: 資金流入或是苦肉計 | ||
| 2009年11月 6日 星期五 19:01 更新 | ||
| 劉兆祥: 大戶要吸引股民入市接火棒 | ||
| 2009 年11月 4日 星期三 19:08 更新 | ||
| 劉兆祥: 憂大市中期調整，跌至18500或以下 | ||
| 2009年11月 3日 星期二 19:02 更新 | ||
（美國‧紐約）美國聯邦幹員最近逮捕一名涉嫌竊取前僱主高盛公司軟體程式碼的男子，這種軟體配合超級電腦，可讓華爾街大券商在百萬分之一秒間買賣股票，賺取價差。全案使外界得以一窺華爾街以超級電腦程式牟取暴利的秘密。
《紐約時報》8月24日報導，這種電腦軟體使高盛得以瞬間完成股市買賣，銀行業者與避險基金經常利用這種程式及市场的細微價差獲利，甚至機會來臨時先下手為強，在不到一秒間先大舉買進再倒貨給一般投资人。雖然每筆交易獲利不多，但積少成多就成為暴利。
支持者指出，這種軟體可提高交易的效率。批評者表示，它們有如對長期投資人的課稅，甚至可能使市場波動更嚴重。
各方一致認為，超高速交易的利潤極為可觀。從事金融市場研究的塔伯集團認為，這種程式今年估計將為華爾街業者創造80億美元的利潤。創辦人塔伯表示：“它還在成長。這方面人才濟濟，技術也越來越便宜。”
| 劉兆祥: 恆指未來兩天若不反彈，最少跌至18500 | ||
| 11月 2日 星期一 19:04 更新 | ||
